Procentu likmju struktūra.
Procentu likmju risku struktūra, kas ir attiecības starp procentu likmēm un obligācijām ar vienādu dzēšanu. Šis struktūras faktori ir:
1. saistību nepildīšanas risks (default risk)
2. likviditāte
3. obligāciju procentu maksājumu ienākuma nodokļa izturēšanās
Ja saistību nepildīšanas risks palielinās, tad arī palielinās valsts vērtspapīri, kas piedalās izlozē. Vislielākā obligāciju likviditāte nodrošina viszemākās procentu likmes. Savukārt ja nodoklis nodrošina labvēlīgo izturēšanu, tad to obligāciju procentu likmes būs zemāk.
Procentu likmju termiņa struktūra - obligāciju procentu likmes ietekmē gan to likviditāte, gan risks, gan nodokļu ieviešanas. Savukārt procentu likmes ietekmē arī to dzēšanas termiņš.
To svārstības raksturo ienesīguma līkne (yield curve):
1. obligāciju procentu likmes ar atšķirīgu dzēšanu tiek kustāmas kopā visu laiku.
2. kad ar īsu termiņu, tad ienesīguma līknei ir pieaugošs slīpums; un ja ir ilgstošs termiņš, tad ienesīguma līkne slīpē apakšā.
…
