ВЫВОДЫ
Эффективность инвестиционного проекта - показатель, отражающий соответствие проекта целям и интересам его участников.
Роль оценки бизнеса для реструктуризации предприятий очень высока. В процессе оценки бизнеса выявляются альтернативные подходы к управлению предприятием и определяют какой из них обеспечит предприятию максимальную эффективность, а, следовательно, и более высокую рыночную цену, что и является основной целью собственников и задачей управляющих фирм.
В данной курсовой работе проводилась экспертиза проекта развития транспортного предприятия на основе модели стоимостной оценки дисконтированных денежных потоков и анализа факторов стоимости.
Была поставлена задача: оценить эффективность финансовой сделки для всех участников проекта.
В ходе проделанной работы было выполнено следующее:
• Оценена стоимость действующего предприятия
• Рассчитана ставка дисконта
• Оценена инвестиционная привлекательность предприятия в целом и 3-х направлений его деятельности
• Проанализированы факторы стоимости предприятия.
Предварительные расчеты показали, что стоимость транспортного предприятия на момент вложения средств (1999 года) составляет 969 356 лат, что меньше заданного норматива (1000 тыс. лат). Поэтому далее проводилась оценка ставки дисконта, методом средневзвешенной стоимости капитала. Средневзвешенная стоимость капитала получилась равной 0,137. При условии, что WACC = d, получается, что ставка дисконта равна 13,7%.
Изменение ставки дисконта с 16% на 13,69% повлекло за собой изменение текущей стоимости денежных потоков и их суммы (увеличение их стоимости в связи со снижением ставки дисконта) на 25 033 латов, вследствие чего изменились такие показатели как:
выручка от продажи фирмы в конце прогнозного года увеличилась на 273 689 латов
текущая стоимость от продажи фирмы увеличилась на 189 874 лата
рыночная стоимость собственного капитала (акционерная стоимость) увеличилась на 214 909 латов
Норматив заложенный инвесторами PVproject>1000000 стал выполняться, так как рыночная стоимость собственного капитала увеличилась и составляет 1 184 263 латов.
Далее были рассчитаны IRR и стоимостной разрыв, 14,07% и 0,37% соответственно.
Следующим этапом работы, была оценка инвестиционной привлекательности.…
