Привлечение капитала в развитие фирмы

При стратегии роста, расширения производства, освоения новых продуктов и рынков, приобретения компаний и т.д. предприниматель должен решить проблему финансирования. Очень редко развивающимся фирмам удается решать свои стратегические задачи за счет собственных внутренних источников, используя обычный денежный поток.
Выбор правильного уровня финансовой зависимости - важнейшее управленческое решение для компании. Ее руководители должны выбрать такое соотношение заемных и собственных средств, которое обеспечило бы максимальную прибыль для акционеров без излишнего риска. Финансовая зависимость может быть как слишком высокой, так и слишком низкой, и в обоих случаях последствия могут быть негативными.
В этой связи при определении оптимального соотношения собственных и заемных средств компании необходимо оценивать целый ряд факторов. Это и конкретное положение, в котором она находится, и перспективы, и уровень риска, на который готовы пойти владельцы компании, и риск, с которым в целом связана деятельность компании, независимо от финансирования. Это также и прогнозы уровня реальной процентной ставки, и налоговые последствия различного соотношения собственных и заемных средств.
На практике чаще всего складывается ситуация, когда использование кредитных ресурсов позволяет существенно сократить срок достижения экономического эффекта, потому что аккумулирование прибыли для проектов - процесс длительный, а время, как известно, - деньги. В конечном итоге экономия времени приводит к более быстрому росту компании и максимизации прибыли. …